22.02.2016 «Мечел» продаст «Эльгаугль» Газпромбанку

Всё больше подробностей становится известно о предполагаемой сделке между компанией «Мечел» и одним из его главных кредиторов – Газпромбанком.

Следует сказать о крайне нестабильном состоянии продавца. Кредиторы настойчиво требуют возврата денег, которые он просто не может им предоставить. Ситуация усугубляется тем, что приходится договариваться сразу по нескольким фронтам. Для урегулирования отношений и реструктуризации кредита с Газпромбанком, некоторое время назад стала рассматриваться возможность продажи одного из главных активов – Эльгинского угольного месторождения.

Ситуация вокруг продажи

Предварительная договорённость предусматривает маловыгодные условия. Будет продано 49% акций по цене от 500 до 550 миллионов долларов. Остальной 51% акций останется за Мечелом. На данный момент, общий размер инвестиций в Эльгинское месторождение со стороны компании составил свыше 2,5 миллиардов долларов. Некоторым преимуществом можно назвать то, что основные средства вложены при старом курсе. Дополнительно, основные долги компании являются рублёвыми. Но даже это не способно нивелировать серьёзные потери от подобного решения. К сожалению для Мечела, другой возможности временно решить свои проблемы нет. Если не договориться об условиях с одним из кредиторов, другие расторгнут текущие соглашения. Вполне возможно, что завершение сделки произойдёт на протяжении следующих 2-3 месяцев, но точно сказать нельзя.

Предварительные условия

Обязательным моментом является получение Мечелом опциона на обратный выкуп акций. В целом, есть все основания полагать, что произойдёт обычная сделка репо. Она будет включать опцион с премией, сопоставимой с накопленной процентной ставкой за установленное время. Финансовое положение Газпромбанка позволяет провести покупку. Некоторое время была информация о том, что в приобретении доли Эльгинского месторождения заинтересован ВТБ – другой крупный кредитор Мечела. На данный момент, он не выказывает желания участия в процессе.

Продажа Эльгинского месторождения

Данный объект является одним из наиболее важных для компании. Несмотря на снижение стоимости угля на мировых рынках, присутствует возможность реализовывать добываемые ресурсы, а его себестоимость находится на весьма привлекательном уровне. В начале 2016 года Мечел рассматривал возможность продажи 70% акций за 1 миллиард долларов (70 млрд. рублей по тогдашнему курсу). Потенциальные покупатели не проявили интереса к сделке на таких условиях и пришлось пересматривать ситуацию.

Договорённости с кредиторами

Последние годы Мечел постоянно балансирует на грани банкротства. Лишь давление со стороны государства не позволило кредиторам проводить более жёсткую политику. В компании заняты десятки тысяч людей, а в некоторых населённых пунктах предприятия являются градообразующими.

Компания практически не располагает оборотным капиталом, а общий долг составляет порядка 6,1 миллиарда долларов. Ближайшая выплата назначена на первый квартал 2016 года – 476 миллионов долларов для Сбербанка. Они могут быть погашены за счёт продажи именно Эльгинского месторождения. В скором времени состоится внеочередное совещание акционеров. Компания считает необходимым осуществить перенос выплат на 2017-2022 год.

Расставание с активами

Мечел является самой закредитованной российской компанией. Только за 2015 год сделано отчислений на 860 миллионов долларов. При этом, проценты по кредитам постоянно растут и само обслуживание долга является проблемой. В соответствии с требованиями кредиторов, пришлось продать большое количество активов. Например, сюда относятся все зарубежные предприятия. Они приобретались на пике возможностей Мечела, а продажа происходила по сильно заниженным ценам.